人民銀行公布的2022年前三季度金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，9月，金融數(shù)據(jù)再次超出市場預(yù)期，新增信貸、社會(huì)融資規(guī)模增量等主要指標(biāo)持續(xù)回暖。受訪的業(yè)內(nèi)專家普遍認(rèn)為，信貸與社融數(shù)據(jù)連續(xù)兩個(gè)月得到修復(fù)，呈現(xiàn)出一定的可持續(xù)性，金融數(shù)據(jù)正在趨勢(shì)性改善。
“當(dāng)月信貸和社融數(shù)據(jù)，相較于8月，增幅都在1萬億元以上，和去年同期相比也有顯著增長。這表明前期一攬子穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策和接續(xù)政策逐步顯效發(fā)力，政策的主動(dòng)有為和金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)有力支持，穩(wěn)定了市場信心和預(yù)期，進(jìn)而推動(dòng)社會(huì)融資和信貸數(shù)據(jù)連續(xù)回暖。”上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室主任曾剛在接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示。
企業(yè)和居民部門信貸持續(xù)回暖
9月，人民幣貸款增加2.47萬億元，是歷年9月統(tǒng)計(jì)高點(diǎn)，環(huán)比和同比分別多增1.22萬億元和0.81萬億元。專家表示，新增貸款規(guī)模多于上月和去年同期水平，離不開在政策的帶動(dòng)下，銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)持續(xù)加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。從結(jié)構(gòu)上看，企業(yè)部門新增貸款1.92萬億元，比去年同期多增9370億元。其中，中長期貸款新增1.35萬億元，同比多增6540億元；短期貸款新增0.66萬億元，同比多增0.47萬億元；票據(jù)融資減少827億元，為年內(nèi)首次負(fù)增長。
“9月企業(yè)部門貸款的回暖更加明顯，表明政策性金融機(jī)構(gòu)正在抓緊落實(shí)政策性開發(fā)性金融工具，加大信貸投放力度，同時(shí)商業(yè)銀行也在積極為政策性開發(fā)性金融工具提供配套融資。”曾剛向《金融時(shí)報(bào)》記者表示。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，9月企業(yè)部門貸款，特別是企業(yè)部門中長期貸款延續(xù)8月的回升趨勢(shì)且表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，企業(yè)增加和擴(kuò)大長期投資意愿提升，表明企業(yè)部門的信心正在提振，對(duì)未來經(jīng)濟(jì)恢復(fù)態(tài)勢(shì)的看法較為積極。更值得一提的是，9月票據(jù)融資的負(fù)增長，體現(xiàn)出當(dāng)月信貸并不依靠票據(jù)沖量，信貸成色較好，信貸結(jié)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化。
就居民部門看，9月新增貸款6503億元，其中，中長期貸款增加3456億元，短期貸款增加3038億元。
盡管居民部門的貸款并沒有大幅度增長，但是貸款增量仍然在持續(xù)回升，9月當(dāng)月數(shù)據(jù)為第三季度各月的最高水平。“9月數(shù)據(jù)表明，居民的消費(fèi)信心和按揭需求都在持續(xù)恢復(fù)。”中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示。
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，隨著銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)降低消費(fèi)貸利率和加大對(duì)“保交樓”工作的支持力度，居民和市場的信心會(huì)逐步修復(fù)，未來，需求有望進(jìn)一步提振。
社會(huì)融資規(guī)模增量保持高位
信貸回暖同樣帶動(dòng)社會(huì)融資規(guī)模增量保持高位。人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，9月，社會(huì)融資規(guī)模增量為3.53萬億元，比上年同期多6245億元；9月末，社會(huì)融資規(guī)模存量為340.65萬億元，同比增長10.6%，增速較上月末提高了0.1個(gè)百分點(diǎn)。
從社融增量的結(jié)構(gòu)來看，除了對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款新增較多之外，委托貸款這一表外融資項(xiàng)目同樣對(duì)社融的增長貢獻(xiàn)較大。人民銀行公布的數(shù)據(jù)顯示，9月，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加2.57萬億元，同比多增0.79萬億元；委托貸款新增1508億元，同比多增超1500億元。
接受《金融時(shí)報(bào)》記者采訪的業(yè)內(nèi)專家表示，委托貸款連續(xù)兩個(gè)月的多增，表明此前調(diào)增的8000億元政策性銀行信貸額度、3000億元政策性開發(fā)性金融工具額度及追加的3000億元以上金融工具額度等，正在通過政策性金融機(jī)構(gòu)的逐步落實(shí)而發(fā)揮作用。此外，金融系統(tǒng)對(duì)“保交樓”工作的支持，也在積極影響著委托貸款和社融的增長。
9月，廣義貨幣（M2）增長12.1%，增速較上年同期高3.8個(gè)百分點(diǎn)。“M2延續(xù)了過去一段時(shí)間相對(duì)較快的增長速度，反映出當(dāng)前整個(gè)市場的資金較為充裕。這為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供強(qiáng)力支持創(chuàng)造了良好的外部空間。”曾剛表示。由于M2的增長與居民存款，特別是定期存款的增長關(guān)系密切，外界因此有聲音提出擔(dān)憂。
對(duì)此，曾剛表示，盡管當(dāng)前階段，受多種因素影響，部分居民的儲(chǔ)蓄傾向仍然比較明顯，但是從中長期來看，隨著居民部門消費(fèi)信心和支出信心的提振，現(xiàn)階段這些儲(chǔ)蓄的積累，在未來將能夠?yàn)槲覈?jīng)濟(jì)的增長和內(nèi)需的進(jìn)一步擴(kuò)張?zhí)峁?qiáng)有力的支撐。
數(shù)據(jù)回暖趨勢(shì)有望得到延續(xù)
縱觀9月金融數(shù)據(jù)，不難發(fā)現(xiàn)是政策端、銀行端和市場主體的共同努力，帶動(dòng)了數(shù)據(jù)的回暖向好。政策有推動(dòng)、銀行有行動(dòng)，讓一攬子穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策和接續(xù)政策的效果持續(xù)顯現(xiàn)。
“今年以來，人民銀行在不斷推動(dòng)各種利率下行——引導(dǎo)公開市場7天期逆回購操作利率、MLF利率、1年期和5年期以上貸款市場報(bào)價(jià)利率（LPR）適度下行；針對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域，首套個(gè)人住房公積金貸款利率的下行幅度更大。”曾剛表示，這些政策層面的引導(dǎo)，是過去一段時(shí)間企業(yè)和居民端信貸需求得以復(fù)蘇的重要原因之一。利率的下行推動(dòng)了企業(yè)綜合融資成本的穩(wěn)中有降，同樣會(huì)帶動(dòng)融資需求的增長。而政策在公積金貸款方面做出的調(diào)整，有望推動(dòng)居民部門中長期貸款，特別是按揭貸款需求的增長，能夠?yàn)槲磥淼膶?shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升和市場主體融資需求擴(kuò)張，奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
“通過金融數(shù)據(jù)，我們也看到了金融系統(tǒng)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持?；蛘哒f在實(shí)體需求回暖的過程當(dāng)中，金融業(yè)的支持力度是在不斷提升的。”曾剛表示。
值得一提的是，9月28日，人民銀行設(shè)立設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款，用于支持制造業(yè)等領(lǐng)域設(shè)備更新改造。人民銀行貨幣政策委員會(huì)在召開2022年第三季度例會(huì)時(shí)也強(qiáng)調(diào)，要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)增加制造業(yè)中長期貸款。業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，依托設(shè)備更新改造專項(xiàng)再貸款和相關(guān)政策引導(dǎo)，銀行業(yè)將進(jìn)一步提升制造業(yè)等領(lǐng)域的金融服務(wù)水平，對(duì)后續(xù)信貸需求的提振提供更多支撐。預(yù)計(jì)10月及之后，金融數(shù)據(jù)有望持續(xù)向好。
“在穩(wěn)增長政策持續(xù)加碼并加快落地的背景下，企業(yè)和居民部門的信心及信貸有效需求持續(xù)回升。結(jié)合穩(wěn)經(jīng)濟(jì)大盤四季度工作推進(jìn)會(huì)議及各項(xiàng)政策部署看，基建、制造業(yè)、房地產(chǎn)等領(lǐng)域的信用擴(kuò)張有望對(duì)四季度信貸和社融增速繼續(xù)形成有力支撐，有助于經(jīng)濟(jì)運(yùn)行保持在合理區(qū)間。”溫彬向《金融時(shí)報(bào)》記者表示。