全球矚目的美聯(lián)儲3月議息會議結果終于揭開“面紗”。
北京時間3月17日凌晨，美聯(lián)儲宣布將基準利率上調(diào)25個基點至0.25%-0.5%區(qū)間，此舉與之前市場預期一致，為其自2018年12月以來的首次加息。
美聯(lián)儲主席鮑威爾在當天召開的新聞發(fā)布會上表示，美聯(lián)儲將在接下來的政策會議上開始減持近9萬億美元資產(chǎn)負債表上的資產(chǎn)。
由于美聯(lián)儲在本次加息之前與市場做了充分溝通，當天的金融市場雖然反應劇烈，但利空出盡的影響表現(xiàn)明顯。截至當?shù)貢r間16日收盤，道瓊斯指數(shù)上漲1.55%、標準普爾500指數(shù)上漲2.24%、納斯達克指數(shù)漲3.77%。此外，10年期國債利率當天從2.160%上方漲至2.192%。大宗商品方面，黃金期貨和國際油價均下跌后反彈。
17日接受《金融時報》采訪的中國銀行研究院主管、研究員邊衛(wèi)紅表示，本次例會有三大方面值得關注：其一，這是美聯(lián)儲自2018年12月以來的首次加息，美聯(lián)儲本次加息進程雖啟動慢，但未來加息進程會加快，加息幅度會相對于以往更大。最快而言，美聯(lián)儲在接下來的5月加息的可能性很大，加息幅度也可能會更大。其二，從美國通脹來看，高通脹的現(xiàn)象可能會持續(xù)更長時間，當前美國通脹的拐點還未來臨，這可能會給未來美聯(lián)儲的貨幣政策帶來一定的壓力和挑戰(zhàn)。其三，從相關風險來看，美聯(lián)儲5月將敲定縮表計劃，以逐步縮減9萬億美元資產(chǎn)負債表。美聯(lián)儲當前資產(chǎn)規(guī)模龐大，因此本次縮表對金融市場帶來的影響可能會遠遠大于2008年之后的縮表影響。另外，除了美聯(lián)儲緊縮政策之外，未來還將疊加供應鏈斷裂的風險，這對于全球經(jīng)濟和金融市場可能意味著更多考驗。
“（美國）經(jīng)濟活動和就業(yè)指標持續(xù)加強。近幾個月的就業(yè)增長強勁，失業(yè)率也大幅下降。”利率聲明表示，“通脹仍處于高位，反映出與新冠肺炎大流行相關的供需失衡、能源價格上漲和更廣泛的價格壓力。”在本次利率決議的投票上，全體票委以8-1的投票通過加息25個基點的決定，只有圣路易斯聯(lián)邦儲備行長布拉德投票認為應加息50個基點，而非25個。
事實上，自2021年4月以來，美國的通脹數(shù)據(jù)持續(xù)“亮紅燈”。美國上周公布的最新數(shù)據(jù)顯示，美國2月消費者物價指數(shù)（CPI）同比上漲7.9％，表現(xiàn)強于7.5％的前值，續(xù)創(chuàng)40年來新高；環(huán)比上漲0.8％，表現(xiàn)強于0.6％的前值，創(chuàng)2021年11月以來新高。這是美國CPI環(huán)比增速連續(xù)第21個月錄得正數(shù)。面對美國通脹居高難下，鮑威爾不得已在去年末放棄早先堅持的“通脹暫時論”，但市場對美聯(lián)儲能否有效遏制惡性通脹的疑慮難以驅散。從某種程度上看，美聯(lián)儲在3月加息與否上已經(jīng)“騎虎難下”——美國存在惡性通脹的可能性，且美聯(lián)儲終于意識到原本控制通脹的力度就做得不夠，現(xiàn)在必須“亡羊補牢”——美聯(lián)儲不得不在抗通脹方面亮出“真槍實彈”。
不過，雖然美聯(lián)儲有心盡力遏制通脹，但俄烏沖突“黑天鵝”卻迫使美聯(lián)儲本次仍然采取了相對溫和的25個基點的加息幅度。“俄烏沖突造成了巨大的人力和經(jīng)濟困難。這對美國經(jīng)濟的影響是極其不確定的，但在短期內(nèi)，沖突相關的事件可能會給通脹帶來額外的上行壓力，并對經(jīng)濟活動造成壓力。”美聯(lián)儲在聲明中補充道。
美聯(lián)儲的點陣圖顯示，其預計2022年美聯(lián)儲將加息7次（即除本次外還將加息6次），而去年12月份的預期僅為3次。利率聲明還表示，美聯(lián)儲將繼續(xù)監(jiān)測最新信息對經(jīng)濟前景的影響，適當?shù)卣{(diào)整貨幣政策立場。面對市場對美聯(lián)儲過快以及更大幅度加息可能會導致美國經(jīng)濟面臨衰退風險的擔憂，鮑威爾在新聞發(fā)布會上仍然積極“唱多”美國經(jīng)濟前景。鮑威爾表示，盡管美國經(jīng)濟面臨諸多風險，包括通脹大幅飆升，但美國經(jīng)濟衰退的可能性很低，尤其“未來一年內(nèi)經(jīng)濟衰退的可能性不大”。鮑威爾表示，美國的“總需求目前很強勁，大多數(shù)預測者預計這種情況將保持下去”。